煤電企業迎利好！容量電價改革政策有望年內出臺

作者：山西蜂窩煤球廠　來源：　日期：2023/9/25 9:50:42　人氣：4

　　9月14日，中國證券報記者從接近政策部門人士處獲悉，市場關注的煤電容量電價改革政策有望年內出臺，或將于2024年1月1日起正式執行。煤電企業有望在該政策的刺激下增厚利潤。

　　業內人士認為，伴隨新能源裝機的持續擴張，煤電機組容量利用率或將不斷下降，導致收益率下滑。容量電價機制明確之后，各類電源（包括煤電、風電、光伏、核電）就可以在全電量市場中公平競爭，基于市場的情況來決定電價，新一輪煤電行業價值重塑開啟。

　　容量電價成本承擔有望明確

　　據了解，本次煤電容量電價機制僅適用于合規投運的統調煤電機組。對于不滿足國家對于能耗、環保及靈活的調節能力等要求的煤電機組，不執行容量電價機制。

　　未來，煤電容量電價或將按照回收煤電機組一定比例固定成本的原則來確定。業內人士指出，容量成本補償需要通過確定補償容量、邊際投資成本、預期收益等參數后，確定機組可獲取的容量補償費用。

　　記者從業內了解到，目前全國煤電機組經營期間每年固定成本支出大約為每千瓦330元，若確定某地區的容量電價回收的固定成本比例為40%，其獲得的容量成本補償應為每千瓦132元。由于不同區域煤電轉型水平高低有別，因此各地煤電容量電價水平也不一致。

　　值得一提的是，容量電價與電量電價并不相同。

　　天風證券公用事業分析師郭麗麗解釋稱，容量電價主要反映發電廠的固定成本，與發電廠類型、投資費用、還貸利率和折舊方式等密切相關；電量電價主要反映發電廠的變動成本，與燃料費用和材料費用等密切相關。

　　以山東省為例，其在2020年4月率先提出對參與電力現貨市場的燃煤發電機組進行容量補償，補償價格依據發電機組固定成本核算，主要包括機組固定資產折舊及財務費用，補償容量綜合考慮投產年限及機組可用狀態，按裝機容量折算得到。

　　至于容量電價成本由誰承擔，記者從多位業內人士處了解到，未來或將以工商業用戶為主。煤電機組可獲得的容量電費，或將根據當地煤電容量電價和機組額定裝機容量確定，由電網企業按月支付。各地煤電容量電費納入系統運行費用，每月或將由工商業用戶按用電量比例分攤。

　　山東省在2020年和2022年兩版容量補償電價相關政策中均明確，山東容量市場運行前，參與電力現貨市場的發電機組容量補償費用從用戶側收取，其中包含全網所有市場化用戶用電量。根據《國家發展改革委關于進一步深化燃煤發電上網電價市場化改革的通知》等文件精神，自2021年10月15日起，除了居民和農業用電繼續執行政府定價外，工商業電力用戶要全部進入電力市場，按市場價格購電。

　　構建適合中國電力市場的容量機制

　　業內一致認為，隨著煤電角色的轉變，單一電量市場僅能保障煤電機組邊際運行成本的回收，不能體現煤電機組作為調節性電源的容量價值。為保障電力系統長期容量充裕性，提供有效的發電投資信號，采用合理的容量補償機制將是未來的發展方向。

　　國內新能源裝機規模不斷提高，占比持續提升，但煤電機組的優勢在于，其機電特性可為電力系統穩定和平衡貢獻重要支撐，因此，保持合理容量的煤電機組對保障供電可靠性具有重要意義。

　　郭麗麗認為，伴隨新能源裝機的持續擴張，煤電機組容量利用率或將不斷下降，導致收益率下滑。如不妥善解決企業資本成本的回收問題，會對企業投資信心產生一定影響。因此，需要構建適合中國電力市場的容量機制。

　　申萬宏源公用事業分析師查浩在接受記者采訪時表示，容量電價更重要的是改善煤電收益結構，提高傳統電源建設的意愿。目前煤價處于相對低位，正是推出容量電價政策較好的時間窗口期。

　　目前，我國正在建立中長期市場、現貨市場、輔助服務市場、容量電價和碳市場為主的五位一體綜合性電力市場，為我國長期的新能源轉型提供最基本的機制支持。

　　“傳統電源的建設不可或缺。當下新能源逐漸成為電量主體，會降低傳統電源（主要是煤電）的利用率和預期收益，進而降低傳統電源投資意愿。因此，新型電力系統建設需要建立傳統電源的容量成本回收機制?！辈楹票硎?。

　　利好電力運營商和煤電設備商

　　多家機構認為，煤電容量電價政策出臺將利好電力運營商和煤電設備商等。“容量電價出臺后將改善煤電機組收益結構，煤電運營商有望從周期屬性逐步向公用事業屬性切換，其估值有望提升?！辈楹品Q。

　　查浩表示，容量電價出臺將解決煤電建設意愿不足的問題，促進煤電機組政策建設和更新換代的進程，因此煤電容量電價政策將利好煤電設備商。此外，容量電價出臺將解決煤電低利用率下的收益問題，從而推動靈活性改造大規模開展。

　　值得一提的是，當前，我國已有部分省份開始實行容量電價政策，但由于不同省份能源結構和電力供需不同，容量電價政策也有一定差異。山東、廣東、云南已經開啟試點，業內預計，未來或將有更多省份出臺相關政策，煤電企業利潤有望增厚。

　　2020年4月，《關于電力現貨市場燃煤機組試行容量補償電價有關事項的通知》中規定在容量市場運行之前，參與電力現貨市場的燃煤發電機組試行容量補償電價，補償費用從用戶側收取，容量補償電價標準暫定為0.0991元/千瓦時。

　　2022年12月，《云南省燃煤發電市場化改革實施方案》規定燃煤發電企業最大發電能力和最小發電能力之間的可調節空間參與調節容量市場交易，試行期先按煙煤無煙煤額定裝機容量的40%參與燃煤發電調節容量市場交易，并根據市場供需變化動態調整。

文章來源：中國證券報